Research & Stock Picks

Daily Report

18 April 2023

By

BI optimis inflasi melambat lebih cepat

Bank Indonesia memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan 7-day reverse repo rate (7DRRR) di 5.75% setelah mempertimbangkan kemungkinan inflasi CPI kembali ke rentang 3±1% sebelum September 2023, yang lebih cepat dari prediksi sebelumnya. Menurut proyeksi kami, hal ini mungkin saja terjadi dengan syarat inflasi Lebaran di bulan April tidak melebihi 0.8% mom. Selain itu, kami melihat potensi bagi BI untuk mulai memangkas suku bunga acuannya pada 2H23 dengan total pemangkasan sebesar 100-125 bps menjadi 4.5-4.75%. Dengan pemangkasan suku bunga ini, perlambatan pertumbuhan kredit bank yang sudah kembali ke level satu digit dapat ditahan.

Bank Indonesia mempertahankan suku bunga acuan 7-day reverse repo rate (7DRRR) di level 5.75% sesuai ekspektasi pasar. Keputusan ini didasarkan atas dua pertimbangan. Yang pertama adalah demi menjaga momentum pemulihan ekonomi dalam negeri di tengah penurunan performa ekspor akibat pelemahan ekonomi global. Dalam laporan kami mengenai data ekspor-impor bulan Maret, surplus neraca dagang nasional turun menjadi USD 2.9bn dari USD 5.5bn pada bulan Februari akibat kontraksi ekspor sebesar -11.3% yoy (lihat Trade surplus plunged in March). Yang kedua adalah kemungkinan inflasi umum kembali ke rentang 3±1% sebelum September 2023, lebih cepat dari prediksi sebelumnya.

Menurut estimasi kami, inflasi bisa segera kembali ke rentang 3±1% di bulan Juli 2023 bila tingkat inflasi Lebaran pada bulan April 2023 tidak melebihi 0.8% mom. Apabila tingkat inflasi April 2023 melebihi batasan tersebut, maka inflasi baru akan kembali ke rentang 3±1% pada bulan September 2023 sesuai dengan prediksi BI sebelumnya (Lihat Chart 1). Perbedaan ini penting karena berpotensi menentukan kapan Bank Indonesia akan mulai memangkas suku bunga 7DRRR.

Menurut proyeksi kami, BI bisa mulai memangkas suku bunga acuan 7DRRR paling cepat dari Agustus 2023 (berdasarkan scenario A) sebesar 125 bps atau  5X25 bps menjadi 4.5% pada akhir tahun 2023. Berdasarkan skenario B, kami memperkirakan pemangkasan suku bunga 7DRRR akan dimulai dari September 2023 sebesar 100 bps atau 4X25 bps menjadi 4.75% (lihat Chart 2). Dalam kedua skenario ini, kami berasumsi bahwa Fed Pivot akan terjadi di bulan September 2023 dengan total pemangkasan sebesar 50 bps atau 2X25 bps. Asumsi pivot kami didasarkan pada survei proyeksi suku bunga Fed yang dilakukan oleh CME Group.

Pemangkasan suku bunga acuan 7DRRR yang kami proyeksikan terjadi pada 2H23 penting untuk menahan perlambatan pertumbuhan kredit perbankan. Data terbaru dari BI menunjukkan terus melambatnya tingkat pertumbuhan kredit perbankan (lihat Chart 3). Apabila tingkat suku bunga acuan saat ini tetap dipertahankan hingga akhir tahun, perlambatan akan terus terjadi dan BI tidak akan berhasil mencapai target pertumbuhan kredit perbankan 10-12% untuk tahun ini. Oleh sebab itu, pemangkasan suku bunga di 2H23 krusial untuk tetap menjaga momentum pertumbuhan kredit perbankan.

Share This:

Highlights

Download PDF

Download PDF

Economic Data Tracker 2023-04-18b (Ind)
Economic Data Tracker 2023-04-18b (Eng)

Download PDF

Economic Data Tracker 2023-04-18b (Ind)
Economic Data Tracker 2023-04-18b (Eng)

More Related

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 21, 2024

Daily Stock Technical – Jun 21, 2024

Daily Report

Jun 21, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Report

Jun 20, 2024

IHSG Diperkirakan Bergerak Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 20, 2024

Daily Stock Technical – Jun 20, 2024

Daily Report

Jun 19, 2024

IHSG Diperkirakan Bergerak Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 19, 2024

Daily Stock Technical – Jun 19, 2024

Daily Report

Jun 14, 2024

Samuel Daily Economic Report 14 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 14, 2024

Daily Stock Technical – Jun 14, 2024

Daily Report

Jun 14, 2024

IHSG Diperkirakan Bergerak Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 13, 2024

Daily Stock Technical – Jun 13, 2024

Daily Report

Jun 13, 2024

IHSG Berpotensi Mengalami Penguatan Hari Ini

Daily Report

Jun 12, 2024

Samuel Daily Economic Report 12 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 12, 2024

Daily Stock Technical – Jun 12, 2024

Daily Report

Jun 12, 2024

IHSG Berpotensi Naik Hari Ini

Daily Report

Jun 11, 2024

Samuel Daily Economic Report 11 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 11, 2024

Daily Stock Technical – Jun 11, 2024

Daily Report

Jun 10, 2024

Samuel Weekly Economic 10 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 10, 2024

Daily Stock Technical – Jun 10, 2024

Daily Report

Jun 10, 2024

IHSG Berpotensi Sideways

inflasi tahunan indonesia

Daily Report

Jun 7, 2024

Samuel Daily Economic 7 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 7, 2024

Daily Stock Technical – Jun 07, 2024

Daily Report

Jun 7, 2024

IHSG Diperkirakan Bergerak Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 6, 2024

Daily Stock Technical – Jun 06, 2024

Daily Report

Jun 6, 2024

IHSG Diperkirakan Bergerak Sideways Hari Ini

inflasi tahunan indonesia

Daily Report

Jun 5, 2024

Samuel Daily Research 5 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 5, 2024

Daily Stock Technical – Jun 05, 2024

Daily Report

Jun 5, 2024

IHSG Berpotensi Sideways Hari Ini

Emiten Report

Jun 4, 2024

Banking Sector – Overweight – 4M24 Bank-Only Results

Daily Report

Jun 4, 2024

Samuel Daily Economic 4 June 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 4, 2024

Daily Stock Technical – Jun 04, 2024

Daily Report

Jun 3, 2024

Indonesia Manufacturing PMI: 3 June 2024

Daily Report

Jun 3, 2024

Indonesia May Inflation: 3 June 2024

Emiten Report

Jun 3, 2024

PGAS Update, BUY TP: 1,800 (from 1,300)

Daily Report

Jun 3, 2024

IHSG Berpotensi Sideways

Daily Stock Technical Recommendations

Jun 3, 2024

Daily Stock Technical – Jun 03, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 31, 2024

Daily Stock Technical – May 31, 2024

Daily Report

May 31, 2024

IHSG Berpotensi Rebound Hari Ini

Daily Report

May 30, 2024

Samuel Daily Economic Report: 30 May 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 30, 2024

Daily Stock Technical – May 30, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 29, 2024

Daily Stock Technical – May 29, 2024

Daily Report

May 29, 2024

IHSG Berpotensi Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

May 28, 2024

Daily Stock Technical – May 28, 2024

Daily Report

May 27, 2024

IHSG Berpotensi Sideways

Daily Stock Technical Recommendations

May 27, 2024

Daily Stock Technical – May 27, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 22, 2024

Daily Stock Technical – May 22, 2024

May 22, 2024

Daily Stock Technical – May 22, 2024

Daily Report

May 22, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Stock Technical Recommendations

May 21, 2024

Daily Stock Technical – May 21, 2024

Daily Report

May 20, 2024

IHSG Berpotensi Menguat

Daily Stock Technical Recommendations

May 20, 2024

Daily Stock Technical – May 20, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 17, 2024

Daily Stock Technical – May 17, 2024

Daily Report

May 17, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Stock Technical Recommendations

May 16, 2024

Daily Stock Technical – May 16, 2024

Daily Report

May 16, 2024

IHSG Berpotensi Menguat

Emiten Report

May 15, 2024

BRMS – BUY (Maintain) – TP IDR 230 – Improved Earnings Ahead

Daily Report

May 15, 2024

Samuel Daily Economic 15 May 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 15, 2024

Daily Stock Technical – May 15, 2024

Daily Report

May 15, 2024

IHSG Berpotensi Menguat Hari Ini

Daily Report

May 14, 2024

Samuel Daily Macro: 14 May 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 13, 2024

Daily Stock Technical – May 14, 2024

Daily Report

May 13, 2024

Samuel Weekly Macro: 1st Week of May 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 13, 2024

Daily Stock Technical – May 13, 2024

Daily Report

May 13, 2024

IHSG Berpotensi Menguat Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

May 8, 2024

Daily Stock Technical – May 08, 2024

Daily Report

May 8, 2024

IHSG Berpotensi Sideways Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

May 7, 2024

Daily Stock Technical – May 07, 2024

Daily Report

May 6, 2024

IHSG Berpotensi Menguat Hari ini

Daily Stock Technical Recommendations

May 6, 2024

Daily Stock Technical – May 06, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 4, 2024

Daily Stock Technical – 05 Feb 2024

Daily Stock Technical Recommendations

May 3, 2024

Daily Stock Technical – May 03, 2024

Daily Report

May 3, 2024

JCI is Expected to Move Sideways Today

Daily Report

May 2, 2024

JCI Is Expected to Decline Today

Daily Stock Technical Recommendations

May 2, 2024

Daily Stock Technical – May 02, 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 30, 2024

Daily Stock Technical – 30 April 2024

Daily Report

Apr 29, 2024

IHSG Berpotensi Menguat Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 29, 2024

Daily Stock Technical – 29 April 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 26, 2024

Daily Stock Technical – 26 April 2024

Daily Report

Apr 26, 2024

IHSG Berpotensi Menguat

Daily Report

Apr 25, 2024

IHSG Berpotensi Sideways

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 25, 2024

Daily Stock Technical – 25 April 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 24, 2024

Daily Stock Technical – 24 April 2024

Daily Report

Apr 24, 2024

IHSG Berpotensi Menguat Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 23, 2024

Daily Stock Technical – 23 April 2024

Daily Report

Apr 22, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 22, 2024

Daily Stock Technical – 22 April 2024

Daily Report

Apr 19, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Report

Apr 18, 2024

IHSG Berpotensi Bergerak Sideways

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 17, 2024

Daily Stock Technical – 17 April 2024

Daily Report

Apr 17, 2024

IHSG Berpotensi Menguat

Daily Report

Apr 16, 2024

IHSG Berpotensi Bergerak Melemah

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 16, 2024

Daily Stock Technical – 16 April 2024

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 5, 2024

Daily Stock Technical – 05 April 2024

Daily Report

Apr 5, 2024

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 4, 2024

Daily Stock Technical – 04 April 2024

Daily Report

Apr 4, 2024

IHSG Berpotensi Bergerak Sideways

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 3, 2024

Daily Stock Technical – 03 April 2024

Daily Report

Apr 3, 2024

IHSG Berpotensi Melemah Hari Ini

Daily Stock Technical Recommendations

Apr 2, 2024

Daily Stock Technical – 02 April 2024

Daily Report

Apr 1, 2024

IHSG Berpotensi Bergerak Menguat