Research & Stock Picks

Daily Report

28 February 2023

By

Samuel’s Daily Economic & Fixed Income Report

MARKET PREVIEW

  • Pasar keuangan Asia Pasifik memulai pagi ini dengan rebound setelah dalam di sesi sebelumnya turun tajam karena pasar masih akan melihat stance hawkish dari The Fed yang menilai inflasi masih di level yang tinggi dan pasar tenaga kerja masih sangat ketat.
  • Dari perkembangan data di AS dilaporkan bahwa pemesanan barang-barang tahan lama tekontraksi di bulan Januari akibat normalisasi efek musiman di akhir tahun lalu. Di lain sisi, statement pejabat The Fed, Gubernur P Jefferson yang menyatakan bahwa inflasi masih jauh dari target dan tidak akan turun dengan cepat semakin menambah keyakinan bahwa The Fed akan terus mempertahankan kebijakan moneter ketatnya di tahun ini.
  • Kendati demikian, Imbal hasil UST 10Y turun tipis sebanyak 2bps ke level 3.92% dimana pelaku pasar sudah memfaktorisasi terminal rate yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya.
  • Karenanya, kami melihat aksi jual akan tertahan di pasar domestic, dimana pasar akan kembali melihat perkembangan data makro dalam negeri yang masih solid. Imbal hasil SUN 10Y berpotensi bergerak ke arah 6.84% hari ini dengan Rupiah dapat menyentuh 15.250/USD di tengah bayang-bayang ketidakpastian eksternal. 

RILIS DATA / KEBIJAKAN

BPS: Ada empat komoditas berpotensi menjadi penyumbang utama inflasi Februari. Kepala Badan Pusat Statistik (BPS) melaporkan bahwa dari hasil pemantauan, empat komoditas yang berpotensi menyumbang inflasi pada Februari adalah beras, bawang merah, cabai merah, dan minyak goring. Khusus untuk beras, BPS melihat ada kenaikan harga di sekitar 149 kabupaten/kota. Penting dicatat bahwa BPS akan mengumumkan angka inflasi Februari pada esok hari (Investor Daily) Comment: Kami setuju dengan hasil pemantauan dari BPS dimana dari pantauan kami, beras tercatat naik 2.3% MoM, cabai merah dan cabai rawit naik masing 15% MoM dan 12% MoM. Distribusi yang terganggu di tengah masih intensnya curah hujan serta persiapan jelang bulan puasa di pertengahan Maret nanti membuat beberapa harga komoditas naik. Namun demikian, kami melihat komponen inflasi lain seperti tariff transportasi udara serta emas mengalami penurunan. Oleh karena itu, kami memprediksi inflasi bulan Februari 2023 masih akan dalam tren yang melandai dimana  naik ke level 0.20% MoM (Januari: 0.34% MoM) dengan level YoY akan sedikit naik ke 5.51% (Januari: 5.28% YoY). Dengan tekanan harga yang masih terjaga, kami melihat BI masih punya cukup ruang untuk mempertahankan bunga acuannya di level 5.75% pada RDG bulan Maret nanti di tengah tekanan dari factor eksternal yang mengganggu stabilitas Rupiah saat ini.

GLOBAL ECON

Pending home sales AS tumbuh pesat pada Januari sebesar 8.1% mom (prev: 1.1% mom). Akan tetapi, secara tahunan indeks penjualan rumah yang proses transaksinya belum selesai ini turun -24.1% yoy. (NAR) Comment: Kenaikan penjualan rumah yang transaksinya masih belum selesai disebabkan oleh mulai melambatnya kenaikan suku bunga Fed yang berpengaruh positif terhadap suku bunga hipotek. Akan tetapi, kondisi ini bisa kembali memburuk akibat dari naiknya probabilita kenaikan suku bunga 50 bps pada bulan Maret mendatang.

Sentimen pebisnis di zona Euro turun tipis pada Februari menjadi 99.7 (prev: 99.8). Hal ini disebabkan oleh penurunan sentimen di sektor manufaktur menjadi 0.5 (prev: 1.2) dan sektor jasa menjadi 9.5 (prev: 10.4). (DW) Comment: Rilis data ini mengkonfirmasi kondisi perekonomian di zona Euro yang tengah berada di ambang resesi. Menurut kami, kondisi di zona Euro belum akan membaik hingga ada penurunan inflasi yang signifikan.

BUY Recommendation: FR0081, FR0047, FR0073, FR0037, FR0088, FR0054.

 

Share This:

Highlights

Samuel's Daily Macro and Fixed Income Report 28 Februari 2023 (Ind)
Samuel's Daily Macro and Fixed Income Report 28 Februari 2023 (Eng)

Download PDF

Samuel's Daily Macro and Fixed Income Report 28 Februari 2023 (Ind)
Samuel's Daily Macro and Fixed Income Report 28 Februari 2023 (Eng)

More Related

Daily Report

Oct 2, 2023

Global macroeconomic situation is getting more conducive

Daily Report

Oct 2, 2023

IHSG Berpotensi Sideways

Daily Report

Oct 2, 2023

Macro Strategy & Fixed Income Weekly 2023-09-30

Daily Report

Sep 29, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income Report 29 September 2023

Daily Report

Sep 29, 2023

Samuel Daily Research 29 September 2023

Daily Report

Sep 27, 2023

Implikasi ‘Higher for Longer’

Economic & Fixed Income

Sep 27, 2023

Kasus Evergrande dan Oceanwide menambah tekanan bearish terhadap obligasi emerging markets

Daily Report

Sep 27, 2023

JCI Might See Another Decline Today

Emiten Report

Sep 26, 2023

BUY (Initiation) – TP IDR 2,200 – Indonesia’s Sharia Banking Powerhouse

Daily Report

Sep 25, 2023

Rilis data PMI AS indikasikan perlambatan ekonomi menuju resesi

Daily Report

Sep 25, 2023

Samuel’s Macro Strategy and Fixed Income Weekly 2023-09-25

Daily Report

Sep 25, 2023

IHSG Berpotensi Sideways

Emiten Report

Sep 22, 2023

ERAA: BUY (from HOLD) – TP IDR 550 – Year of Aggresive Expansion

Daily Report

Sep 22, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income 22 September 2023

Daily Report

Sep 22, 2023

Samuel Daily Research 22 September 2023

Daily Report

Sep 21, 2023

Kami memproyeksikan pemangkasan 7DRRR dan pergerakan yield 10Y SUN yang lebih landai di 2024

Daily Report

Sep 21, 2023

Sinyal hawkish The Fed tekan pasar global

Daily Report

Sep 21, 2023

IHSG Berpotensi Bergerak Melemah

Emiten Report

Sep 20, 2023

BREN: Indonesia’s Most Powerful Geothermal Player

Economic & Fixed Income

Sep 20, 2023

Signals for an SBN market reversal

Daily Report

Sep 20, 2023

IHSG Berpotensi Melemah

Daily Report

Sep 19, 2023

JCI Might Move Sideways Today (19/09)

Emiten Report

Sep 18, 2023

BRPT: BUY (Maintain), TP at IDR 1,590 – Unlocking the Value of Renewables

Emiten Report

Sep 18, 2023

Cement Sector – Neutral – 8M23 Cement Sales

Emiten Report

Sep 18, 2023

Automotive Sector – Overweight: 8M23 Auto Sales

Daily Report

Sep 18, 2023

Pasar SBN tertekan shifting ke SRBI serta kekhawatiran atas kenaikan harga minyak global

Emiten Report

Sep 18, 2023

NCKL: BUY (Maintain) – TP at IDR 1,500 – Higher Output, Lower Cost

Daily Report

Sep 18, 2023

IHSG Berpotensi Sideways

Daily Report

Sep 16, 2023

Macro Strategy Weekly 2023-09-16

Daily Report

Sep 15, 2023

Surplus neraca dagang Agustus naik, menurunkan risiko defisit neraca berjalan rolling sum 12M 3Q23

Emiten Report

Sep 15, 2023

STAA: BUY (Maintain), TP at IDR 1,050 – More Expansion Ahead

Economic & Fixed Income

Sep 15, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income Report 15 September 2023

Daily Report

Sep 15, 2023

Samuel Daily Research 15 September 2023

Emiten Report

Sep 14, 2023

AVIA: BUY (From HOLD), TP at IDR 730 – Colorful Prospect

Daily Report

Sep 14, 2023

Pasar masih yakin disinflasi AS on track untuk saat ini

Daily Report

Sep 14, 2023

IHSG Berpotensi Bergerak Sideways

Emiten Report

Sep 13, 2023

MEDC: BUY (Maintain), TP at 2,200 – Investments Bearing Giant Fruit

Daily Report

Sep 13, 2023

Daily Economic & Fixed Income Report

Daily Report

Sep 13, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Pelemahan

Emiten Report

Sep 12, 2023

TLKM: BUY (Maintain), TP at 4,500 – Telkom Investor Day 2023 Notes

Daily Report

Sep 12, 2023

JCI Might Move Up Today (12/9)

Emiten Report

Sep 11, 2023

AMMN – HOLD (Initiation) – TP IDR 5,500 – Close to Its Full Potential

Daily Report

Sep 11, 2023

Macro Strategy and Fixed Income Weekly

Emiten Report

Sep 11, 2023

HOLD (from BUY), TP at 50 – Hitting the Rock Bottom

Daily Report

Sep 11, 2023

Waspadai volatilitas pasar jelang rilis data inflasi CPI AS hari Rabu (13/9) dan akibat depresiasi CNY

Daily Report

Sep 11, 2023

IHSG Berpotensi Menguat

Daily Report

Sep 8, 2023

SRBI dan financial deepening pasar SPN dan SPNS (Indonesia government bills)

Emiten Report

Sep 8, 2023

KLBF – BUY (Maintain) – TP IDR 2,400 – Embracing Growth Opportunities

Economic & Fixed Income

Sep 8, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income Report 8 September 2023

Daily Report

Sep 8, 2023

Samuel Daily Research 8 September 2023

Daily Report

Sep 7, 2023

Pertahankan overweight INDOGB 2Y di tengah tantangan reakselerasi inflasi

Daily Report

Sep 7, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Pelemahan

Daily Report

Sep 6, 2023

Reakselerasi inflasi akibat naiknya harga minyak?

Daily Report

Sep 6, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Pelemahan

Emiten Report

Sep 5, 2023

BUY (Maintain), TP at 1,800 – Good Prospects, But Stay Cautious

Emiten Report

Sep 5, 2023

Telco Sector – Overweight – 8M23 Monthly Data Package Update

Daily Report

Sep 5, 2023

JCI Might Sideways Today (05/9)

Daily Report

Sep 4, 2023

Macro Strategy and Fixed Income Weekly

Emiten Report

Sep 4, 2023

Banking Sector – Overweight – 7M23 Bank-Only Results

Daily Report

Sep 4, 2023

Sentimen risk-off masih mendominasi pasar global

Daily Report

Sep 4, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan

Daily Report

Sep 1, 2023

Inflasi inti Agustus melambat, tetapi BI belum tentu akan memangkas suku bunga lebih awal

Economic & Fixed Income

Sep 1, 2023

Samuel Economic & Fixed Income Report 1 September 2023

Daily Report

Sep 1, 2023

Samuel Daily Research 1 September 2023

Daily Report

Aug 31, 2023

Momentum speculative buy 2Y INDOGB

Daily Report

Aug 31, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan

Emiten Report

Aug 30, 2023

BBRI: BUY (Maintain), TP at IDR 6,400 – Grow together with Kupedes

Economic & Fixed Income

Aug 30, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income Report

Daily Report

Aug 30, 2023

IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan

Daily Report

Aug 29, 2023

Global market is quieter than expected (29/08)

Daily Report

Aug 29, 2023

JCI Might Move Up Today (28/8)

Daily Report

Aug 28, 2023

Macro Strategy and Fixed Income Weekly

Emiten Report

Aug 28, 2023

Strategy Report: Election overhang will fade away

Daily Report

Aug 28, 2023

Waspadai turbulensi global akibat nada hawkish Fed

Daily Report

Aug 28, 2023

IHSG Berpotensi Menguat

Daily Report

Aug 25, 2023

BI akan tinggalkan operation twist sebagai instrumen stabilisasi nilai tukar

Economic & Fixed Income

Aug 25, 2023

Samuel Daily Economic & Fixed Income Report 25 August 2023

Daily Report

Aug 25, 2023

Samuel Daily Research 25 August 2023

Emiten Report

Aug 24, 2023

BIRD: HOLD (Maintain), TP at IDR 2,200 – Minimal Impact from Royalty Fee

Emiten Report

Aug 24, 2023

BRMS – BUY (Maintain) – TP IDR 250 – Robust Earnings Outlook Driven by Higher Volume

Daily Report

Aug 24, 2023

Obligasi global naik akibat kontraksi PMI Jasa Eropa

Daily Report

Aug 24, 2023

IHSG Berpotensi Bergerak Menguat

Emiten Report

Aug 23, 2023

Headwinds All Around

Daily Report

Aug 23, 2023

Defisit neraca berjalan dan capital outflow bayang-bayangi 2Q23 dan 3Q23

Daily Report

Aug 23, 2023

Daily Macro and Fixed Income 23 Agustus 2023

Daily Report

Aug 23, 2023

IHSG Berpotensi Sideways

Emiten Report

Aug 22, 2023

MKPI – BUY (Initiation) – TP IDR 32,000 – Golden Mind Behind Pondok Indah

Daily Report

Aug 22, 2023

Support teknikal 10Y INDOGB di 6.6% diuji hari ini (22/08)

Daily Report

Aug 22, 2023

JCI Might Move Up Today (22/08)

Daily Report

Aug 21, 2023

Global macroeconomic pressure leads to INDOGB 10Y yield correction (21/08)

Daily Report

Aug 21, 2023

JCI Might Decline Today (21/08)

Economic & Fixed Income

Aug 18, 2023

Samuel Daily Macro and Fixed Income 18 August 2023

Daily Report

Aug 18, 2023

Samuel Daily Research 18 August 2023

Emiten Report

Aug 16, 2023

Trimmed Spending for Maximum Gain

Emiten Report

Aug 16, 2023

Automotive Sector – Overweight – 7M23 Auto Sales

Daily Report

Aug 16, 2023

Penurunan surplus neraca dagang Juli perkuat proyeksi defisit neraca berjalan 3Q23

Economic & Fixed Income

Aug 16, 2023

Prahara Tiongkok, blessing in disguise bagi INDOGB

Daily Report

Aug 16, 2023

IHSG Berpotensi Melemah

Emiten Report

Aug 15, 2023

Cement Sector – Neutral – 7M23 Cement Sales