• Tekanan Fiskal Menguat di Tengah Turunnya Pendapatan: Indonesia mencatatkan defisit anggaran sebesar IDR 31.2 triliun (0.13% dari PDB) di tengah penurunan pendapatan pajak hingga 30% YoY akibat penurunan harga komoditas dan kendala dalam penerapan system Coretax.

 

• ⁠Permintaan Domestik Lesu: Inflasi turun ke 0.76% YoY pada bulan Januari, sebelum turun ke zona negatif (-0.09%) pada bulan Februari, mencerminkan konsumsi rumah tangga yang lemah dan daya beli yang rapuh menjelang Ramadan. Kepercayaan konsumen dan proyeksi belanja Idulfitri juga turut melemah.

 

• ⁠Pengetatan Keuangan Global Membebani Pasar: Kebijakan ‘higher for longer’ untuk suku bunga Federal Reserve AS memicu arus keluar modal asing hingga IDR 28.1 triliun dari pasar saham Indonesia, yang menyebabkan penurunan IHSG hampir 20% dan depresiasi rupiah hingga menembus level IDR 17,000 per USD.

 

• Kebijakan Tarif Trump: Kebijakan tarif Trump menandai kembalinya pendekatan proteksionisme, yang mengganggu arus perdagangan global dan meningkatkan risiko bagi negara-negara berkembang seperti Indonesia, yang kini menghadapi guncangan eksternal baru, termasuk melemahnya permintaan ekspor dan volatilitas mata uang yang lebih besar.

 

• Surplus Dagang dan Ketahanan Struktural Masih Kuat: Indonesia mencatatkan surplus perdagangan sebesar USD 3.12 miliar pada bulan Februari, menandai surplus selama 58 bulan berturut-turut. Investasi energi terbarukan mencapai USD 32.3 miliar, menunjukkan kekuatan struktural jangka panjang meskipun ada tekanan jangka pendek.